台泥Q1獲利三率三升！歐洲營收佔42% 　台泥全球持有土地擴大兩倍，帳面價提升1.6倍至663億

台泥今(22)日舉辦股東會，台泥說明今年第一季財報獲利已經有明顯回升，第一季合併營收達新台幣 332 億元，毛利達 62 億元（年增 5%）、營業利益 28 億元（年增 21%）、稅後淨利 12 億元（年增 57%），其中歸屬於母公司淨利達 7 億元，大幅逆勢成長達 36%，呈現「回望幽谷，東方乍白」的轉精成果。針對市場關切的估值表現，程耀輝以台、陸、歐同業在不同股票市場的每股市值與淨值平均值進行橫向對比指出，自2025年初至今，大陸股市平均 0.46 倍、台灣股市平均 0.82 倍（台泥較同業高約 0.03-0.04 倍），而歐洲股市平均達 1.64 倍，這證實台泥選擇走向歐洲，能讓低碳與綠能能力在更重視永續的資本市場中獲得肯定。

對於股東關心台泥準備在歐洲上市是否會影響台灣股東？甚至幽默打趣希望台泥能改掛「AI股」，程耀輝坦言應「面對現實」。他強調，企業成長需要資金、把餅做大才能對股東有利，但若在台灣現行低股價的環境下進行增資，將會稀釋現有股東權益，若單靠繼續借錢則會讓信評公司緊張。因此，啟動歐洲上市引進國際新資金，是避免稀釋股權並兼顧國際化發展的策略選擇。董事長近期也頻繁奔波歐洲，正是為了幫股東尋找下一個未來的成長機會。程耀輝強調，在台灣的低股價之下，是再稀釋各位的股權嗎？或者繼續借錢？程耀輝強調企業成長需要資金，把餅做大相信對所有股東都是好事。他認為，不跟著全世界走向碳有價的時代以及電力算力有價的時代，缺席才是最大的風險。他也透露台泥在葡萄牙的CIMPOR水泥，因為降碳低於政府的要求，所以拿了最高時候將近有240萬噸的碳權，程耀輝透露：「240萬噸乘以70塊歐元是多少錢？但是董事長要求，我們這個碳權雖然有市價，不要列入資產負債表，也不要列入損益表。保守原則，再附註揭露就好。」

此外，程耀輝首度揭露台泥全台資產與土地重估的龐大底蘊。自2024年併入OYAK與Cimpor後，台泥全球實體資產明顯擴大，土地面積由1,900萬平方公尺擴大2倍至3,980萬平方公尺。土地帳面價值按保守原則以歷史成本列帳，去年小幅度調節非核心地區土地後，仍由2023年的423億元台幣提升1.6倍至2025年的663億元台幣。台灣佔比從70%，降至44%。

程耀輝進一步指出，台泥已成功擺脫對單一市場的依賴，徹底轉型為跨國集團。2026 年第一季最新數據顯示，歐洲市場營收占比已高達 42%，超越台灣市場的 38%，而中國大陸占比已降至低於兩成（大陸 19.47%、香港 0.1%），歐洲子控股公司營收規模達 19 億歐元，歐洲已正式成為台泥最核心的獲利與成長動能。

目前，台泥在土耳其水泥產能2,400萬噸、市占16%、產能利用率80%，可支援鄰近中亞與東歐未來重建需求。台泥在葡萄牙水泥年產能達1,120萬噸，市占率約52%，目前產能利用率約50%。在歐洲低碳轉型趨勢下，已開始進入英法低碳水泥市場。程耀輝也透露，台泥目前在歐洲還有1至2個具高度策略互補性的投資機會正在審慎評估中，期許未來能進一步強化歐洲布局深度。

在新能源方面，台泥旗下的 Atlante 複合平台已在南歐與瑞士累積超過 1,000 座快充站與 4,000 個充電點；EnergyArk ^® 儲能充電產品已與法、葡、義等主要大型商場簽署逾 331 份合約，全球 NHOA 能源平台更累積近 5,000 MWh 在線與在建容量。看準綠色物流商機，Atlante 正式跨入 HDV 重型電動卡車快充市場，提供 Scope 3 減碳管理端到端解決方案，並成功簽約布局 3 座阿爾卑斯山跨境走廊重點充電站，包含馬達萊娜山口（Colle della Maddalena）、辛普倫山口（Simplon Pass）、阿普里卡山口（Aprica Pass）等關鍵交通要道，全面連接「義大利－法國」及「義大利－瑞士」的西歐重卡物流大動脈，全面加速台泥由水泥製造者邁向新能源科技探索者的太極雙軌佈局。